رفع بنك غولدمان ساكس توقعاته لأسعار النفط العالمية، مشيراً إلى احتمالية صعود خام برنت إلى 85 دولاراً للبرميل بحلول ديسمبر 2026، مع تعديل مماثل لخام غرب تكساس الوسيط ليصل إلى 80 دولاراً للبرميل. وتأتي هذه التقديرات بزيادة قدرها خمسة دولارات عن التوقعات السابقة، مع رفع متوسط التوقعات لعام 2027 ليصل إلى 80 دولاراً لبرنت و75 دولاراً للخام الأمريكي.

سيناريوهات الأسعار والمخاطر الجيوسياسية

أشار البنك في تحليله إلى وجود سيناريو تصاعدي قد يدفع بأسعار برنت لتتجاوز حاجز الـ 120 دولاراً للبرميل، وذلك في حال ظل إنتاج النفط الخليجي في 2027 أقل بنحو 4 ملايين برميل يومياً عن مستويات ما قبل الحرب. وفي المقابل، وضع البنك سيناريو هبوطي يتراوح فيه سعر برنت بين 60 و70 دولاراً للبرميل، مشروطاً بزيادة إنتاج دول الخليج بمقدار مليون برميل يومياً فوق مستويات ما قبل الحرب.

اضطرابات الملاحة وضغوط السوق

تتزامن مراجعة التوقعات مع ارتفاع أسعار النفط لتلامس أعلى مستوياتها في ستة أسابيع، مدفوعة بتوترات جيوسياسية متصاعدة، لا سيما التهديدات الإيرانية وتزايد المخاوف بشأن أمن منشآت الطاقة في الخليج. كما تأثرت الأسواق بتباطؤ حركة الشحن عبر مضيق هرمز، حيث سجل عبور سفن السلع أدنى مستوياته منذ مايو الماضي، بمتوسط 10 سفن يومياً فقط خلال الأيام العشرة الأخيرة.

توصيات للمستثمرين

في ظل هذه المعطيات، نصح غولدمان ساكس المستثمرين بالتحوط من المخاطر الجيوسياسية عبر استغلال فروق الأسعار في العقود الآجلة للديزل الأوروبي للفترة من مارس وحتى ديسمبر 2027، مؤكداً أن هذه الفروق قد تشهد ارتفاعاً يتجاوز 100% في حال استمرار تعطل المصافي في روسيا أو منطقة الشرق الأوسط.